Suomalaista huippututkimusta rahoitetaan sijoittamalla uusiutuvaan energiaan

Vaikuttavuussäätiö edistää huippututkimuksen ja Suomessa toimivien yritysten yhteistyötä tavoitteenaan vahvistaa Suomen osaamispohjaa ja pitkän aikavälin kilpailukykyä. Säätiö rahoittaa toimintaansa varallisuutensa tuotoilla. Sijoitustoiminnan tehtävänä on turvata säätiön rahoituskyky pitkälle tulevaisuuteen.

“Sijoitushorisonttimme on pitkä, ja siksi etsimme ilmiöitä, jotka etenevät vuosikymmenten aikana. Uusiutuva energia kuuluu tähän joukkoon.”

Petro Poutanen
Toimitusjohtaja, Vaikuttavuussäätiö

Harkitseva organisaatio, jolla on korkeat kriteerit

Vaikuttavuussäätiön toimitusjohtaja Petro Poutanen vastaa säätiön sijoitusstrategian valmistelusta ja toteutumisesta. Varallisuustoimikunta arvioi sijoitusvaihtoehtoja systemaattisesti ja kriittisesti, ja uudet kohteet joutuvat perustelemaan paikkansa säätiön salkussa. Lopulliset sijoituspäätökset tehdään säätiön hallituksessa, jossa on vahvaa ja monialaista osaamista.

“Säätiö on käytännössä ikuinen toimija. Siksi meidän täytyy sijoittaa kohteisiin, jotka kestävät aikaa. Uusiutuva energia asettuu tähän kehykseen luontevasti”, Poutanen sanoo.

Vaikuttavuussäätiö on sijoittanut Korkian uusiutuvan energian rahastoihin vuodesta 2021 alkaen. Erityisesti vaihtoehtoisissa sijoituksissa sijoittajan on Poutasen mukaan kyettävä hahmottamaan, mitä rahasto tai sijoitusinstrumentti käytännössä tekee ja millä mekanismilla tuotto syntyy.

Uusiutuvan energian sijoituksissa tuotto muodostuu eri logiikalla kuin monissa muissa vaihtoehtoisissa sijoituksissa: on mahdollista sijoittaa esimerkiksi hankekehitykseen, uusiutuvan energian laitosten rakentamiseen tai laitosten operointiin. Sijoitusten tuotto muodostuu tällöin eri lähteistä, kuten rakennusvalmiiden hankkeiden myynnistä, valmiiden laitosten myynnistä tai laitoksen tuottaman sähkön myynnistä.

”Uusiutuvan energian rahastot voivat sijoittaa arvoketjun eri vaiheisiin, siksi on tärkeää tuntea tuotonmuodostuksen mekanismit ja riskit. Meidän näkökulmastamme Korkia ikään kuin luo markkinaa toimimalla aikaisemmassa vaiheessa, jossa hankkeiden edellytyksiä kuten lupia, sopimuksia ja rakennusedellytyksiä vasta muodostetaan.”

Luottamus Korkiaan perustuu avoimeen vuoropuheluun

Vaikuttavuussäätiön salkku rakentuu likvideistä listatuista rahastosijoituksista sekä vaihtoehtoisista pääomasijoituksista.

Poutanen korostaa maantieteellisen ja hankekohtaisen hajautuksen merkitystä erityisesti ympäristössä, jossa yksittäisiin hankkeisiin ja markkinoihin liittyy epävarmuutta. Kun hankkeita on useissa maissa ja eri vaiheissa, kokonaisuus ei ole yhden oletuksen varassa.

Vaikuttavuussäätiön näkökulmasta keskeinen etu liittyy myös rahaston rakenteeseen. “Suljetussa rahastorakenteessa markkinoiden lyhyen aikavälin liikkeet eivät pakota myymään väärällä hetkellä. Kaltaisellemme säätiölle, jonka sijoitushorisontti mitataan sukupolvissa, se on etu”, Poutanen kuvailee.

Poutasen mukaan luottamus Korkiaa kohtaan perustuu avoimeen vuoropuheluun: “Olemme voineet esittää kysymyksiä – myös kriittisiä – ja niihin on aina vastattu. Se lopulta rakentaa luottamusta kaikista parhaiten. Tietysti luottamusta mitataan myös sen kautta, miten sijoitukset tuottavat ja toimiiko niiden strategia odotetulla tavalla.”

Yhteistyö on syventänyt ymmärrystä siitä, missä vaiheessa uusiutuvan energian hankkeissa arvo syntyy. “Kun näkee, miten hankkeet etenevät varhaisesta vaiheesta kohti rakennusvalmiutta ja millaisia valintoja matkan varrella tehdään, myös tuoton muodostumisen logiikka konkretisoituu.”

Vaikuttavuussäätiön havaintoja uusiutuvaan energiaan sijoittavalle instituutiolle

1. Ymmärrä, mihin rahasto sijoittaa käytännössä

“Uusiutuvan energian sijoitukset voivat näyttää ulospäin samankaltaisilta, mutta niiden toimintamallit ja arvon muodostumisen logiikka vaihtelevat. Sijoittajan on tärkeää ymmärtää, missä vaiheessa arvoketjua rahasto toimii ja miten hankkeiden edellytykset rakentuvat. Tämä luo perustan arvioida, mitä sijoitukselta voi realistisesti odottaa eri tilanteissa.”

2. Kiinnitä huomiota rakenteeseen ja irtautumisen edellytyksiin

“Rahastorakenne ja irtautumismahdollisuudet vaikuttavat olennaisesti siihen, miten sijoitus käyttäytyy ajan kuluessa. Sijoittajan on syytä tarkastella, millaisissa olosuhteissa sijoituksesta voidaan irtautua ja miten erilaiset markkinatilanteet voivat vaikuttaa tähän. Kyse ei ole ennustamisesta, vaan siitä, että ymmärtää vaihtoehdot myös epävarmuuden vallitessa.”

3. Perusta päätös omaan näkemykseen sijoitusstrategiasta

“Vuoropuhelu ja luottamus toimijaan ovat tärkeitä, mutta sijoituspäätöksen tulee lopulta perustua omaan arvioon sijoitusstrategiasta. Sijoittajan on pystyttävä muodostamaan käsitys siitä, miten valittu toimintamalli toimii eri tilanteissa ja onko se linjassa omien tavoitteiden kanssa. Tämä korostuu erityisesti vaihtoehtoisissa sijoituksissa, joissa läpinäkyvyys on rajatumpaa kuin listatuilla markkinoilla.”

Tämä asiakasreferenssi on markkinointimateriaalia ja perustuu haastatteluhetkellä saatuihin tietoihin sekä asiakkaan kokemuksiin ja näkemyksiin. Sijoitustuotteiden hankintaan liittyy aina taloudellinen riski. Sijoitusten arvo voi nousta tai laskea ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. Kuvatut kokemukset eivät ole tae tulevasta kehityksestä tai tuloksista. Tässä esitettyä tietoa ei tule käsittää sijoituspalveluksi, yksilölliseksi suositukseksi tai kehotukseksi sijoitus- tai muihin toimenpiteisiin tai sellaisen tekemättä jättämiseen.